10月17日的早晨，在紐約市場上剛跌破70美元的原油期貨開始在亞洲市場反彈，到下午截稿時為止已上漲3美元。

　　原油期貨“幾次三番在70美元的位置反彈，說明這里有明顯的支撐力量。”HudsonCapital Energy的主管Jonathan Kornafel說，可以肯定有部分對沖基金、企業重新進入市場建起多頭。

　　勇敢者的嘗試

　　本周初，歐洲2萬億美元的救市計劃出臺曾讓跌破80美元的原油期貨短暫反彈，但隨后憂慮情緒繼續籠罩市場，到17日的凌晨，紐約市場原油跌穿70美元整數關口。

　　這讓看空的投資者獲利良多。一位中國的投機者表示，由于在79美元上卡開始持有空頭頭寸，到16日下午跌到71美元時獲利了結，此前下跌中損失10萬美元得以挽回。

　　不過價格下跌因為部分離場資金的重返而中止。17日亞洲市場，原油價格逐漸回升，下午已經漲回3美元。

　　“明顯可以看到人們在返回”，Jonathan對記者說，因為原油價格多次跌到70美元都會出現反彈，投資者相信可以在這個點位獲得支撐，部分對沖基金、企業、航空公司回來重新建立多頭倉位，希望從下跌了50%的原油市場上撈回一點損失。

　　該公司17日的報告中說，油價上揚提供了新的套利機會。“因為價格低廉，有些交易品種甚至可以讓投資者無成本地獲得大額利潤。”

  　大資金還在觀望

　　不過更大規模的資金還沒有進入市場。一位此前曾在高位做空的投資人士表示，還會觀望等待市場更為確定的時機。

　　“目前狀況下，整體來說離開原油市場的資金應該還是比進入的要多，企業資金更是撤離場外市場進入交易所市場。”上述人士說。

　　市場人士相信，正是雷曼、高盛這些華爾街多頭的資金撤離成為了原油價格快速暴跌的直接原因。正如德州石油大亨T. Boone Pickens所說，他不信價格下跌由石油需求擔憂造成，基金的去杠桿化才是投資品種價格下跌的主要原因。

　　根據美國商品期貨委員會最新統計，大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中未平倉合同已經下降到兩年多來最低點。多頭減少，空頭增加，一周內在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭減少了近90%。

　　“估計大多數的資金在原油價格120-130美元的位置離開”，上述投資人士表示，因為大多數投資者在130美元的位置開始看空，跑得快的人得以保身，但還在觀望的人則因為快速下跌的價格而陷入虧損。

　　很多投資者因此元氣大傷。石油大亨皮肯斯旗下一檔專注能源股的避險基金至8月底止縮水將近30%，另一檔較小的商品基金凈值更大跌84%。總計他旗下基金今年來賠了大約10億美元，其中皮肯斯個人損失就高達2.7億美元。

　　跌不破70美元？

　　手持現金的人幾時才能返回戰場則取決于他們對原油價格底部的判斷。近日高盛將年底原油價格的預期調到了70美元，并警告稱最低可能到50美元，并表示是在對充分認識世界經濟下滑和金融危機的基礎上做出判斷。

　　而OPEC昨天宣布該組織的心理價位在70-90美元。“70美元在OPEC很多計劃的預算中，他們斷不會讓價格跌到預期以下，不然就會以大幅度減產以刺激市場。”一位曾在美國大型石油生產商任職的石油投資專家說。

　　在Hudson Capital Energ看來，75-85美元更合理，“有些人認為價格還會繼續下跌，可能是過度恐慌，目前看來還不到市場重振旗鼓的時候，但盡管不會上漲，恐怕也不會再下降很多。”

　　更謹慎的投資者還在等待原油能跌到60。“但即使跌到60，價格還會上漲，因為更多的投資者進入會捧高價格。”Jonatha說。

　　石油研究機構萬思迪研究(13D Research)的仰磊則認為，油價只是處于一個短期的低谷。“從需求面來看，雖然發達國家受經濟不利因素影響，會降低對石油的需求，但是發展中國家的需求還會很強烈。發展中國家和海灣國家對石油需求的增長，足以彌補甚至超過發達國家對石油需求的減少部分。”

　　來寶資源有限公司的全球市場風險主管唐守安建議，在價格還不穩定時，企業應該根據自身的特點，在利潤范圍內盡量套期保值，而不是去投機。