作為全球最大的鋼材供應(yīng)商，米塔爾加大減產(chǎn)的決定更讓鋼鐵業(yè)同行們不寒而栗：今年四季度計劃在美洲減產(chǎn)35%以上、歐洲和亞非減產(chǎn)30%以上。預(yù)計減產(chǎn)很有可能要持續(xù)到2009年。

　　雖然米塔爾依然是一家很賺錢的公司，三季度銷售收入上升38%，達(dá)到352億美元，凈利潤增長29%，到38億美元，但低于之前業(yè)內(nèi)估計的388億美元銷售收入、59億美元凈利潤。

　　在公司CEO拉克希米·米塔爾(Lakshmi Mittal)看來，除了減產(chǎn)，米塔爾別無選擇：“過去兩周歐洲市場需求加速萎縮，現(xiàn)在新興市場也受到了影響。隨著汽車和建筑需求下降，美國市場同樣需求低迷，我希望現(xiàn)在已經(jīng)是最低點了?！?/P>

　　再度減產(chǎn)

　　全球經(jīng)濟(jì)下滑的速度顯然超出了米塔爾的預(yù)期。10月17日，公司發(fā)言人Haroon Hassan就表示，因全球鋼材需求下降，將考慮削減全球鋼產(chǎn)量15%，并強調(diào)實際降幅可能不會達(dá)到15%。

　　僅僅20天后，米塔爾就將減產(chǎn)力度擴(kuò)大了一倍以上。公司方面的解釋是，全球經(jīng)濟(jì)情況的持續(xù)惡化，使公司不得不加大減產(chǎn)幅度。

　　米塔爾此番減產(chǎn)矛頭首指歐洲，尤其是法國和比利時的工廠。公司在整個歐洲將減產(chǎn)達(dá)300萬噸，28座高爐中暫時關(guān)閉12座，并將持續(xù)到2009年一季度末。其中，從11月份開始，在法國的減產(chǎn)力度達(dá)50%，一半高爐停產(chǎn)；比利時工廠已經(jīng)減產(chǎn)達(dá)到50%。

　　 9月25日，米塔爾已經(jīng)關(guān)掉肯布拉港廠的一座D高爐，之后又關(guān)閉了其在克利夫蘭廠的一座C6高爐。

　　10月上旬，米塔爾表示將削減波蘭工廠10%至15%的產(chǎn)量。公司在波蘭擁有四家鋼鐵廠，是波蘭最大的鋼鐵生產(chǎn)商，按2007年鋼鐵產(chǎn)量640萬噸計算，減產(chǎn)接近100萬噸；公司還將在巴西減產(chǎn)20%；在烏克蘭，公司已削減鋼產(chǎn)量50%，還將在哈薩克斯坦的鋼產(chǎn)量削減了20%。

　　四季度，米塔爾在美國減產(chǎn)將達(dá)200萬噸。但公司在財報中表示，短期內(nèi)美國庫存降低可能意味著未來幾個月的銷售將增，即使需求低于今年初水平。截止到目前，美國鋼廠的經(jīng)營狀況均良好，三季度利潤均獲得增長。

　　按米塔爾年產(chǎn)能1.2億噸計算，此次減產(chǎn)將達(dá)900萬噸，而我國首鋼的正常年產(chǎn)量才800萬噸。

　　關(guān)于減產(chǎn)原因，米塔爾方面解釋，由于各國經(jīng)濟(jì)的減速，房地產(chǎn)、汽車等市場的萎縮極大地影響了鋼鐵的需求量，公司的不少客戶都在減少庫存并停止購買新產(chǎn)品。

　　環(huán)球礦業(yè)公司總裁Keith Spence 表示：“對鋼鐵巨頭米塔爾的減產(chǎn)行為，我一點也不驚訝，鋼鐵產(chǎn)能已過剩，做出及時調(diào)整是符合時宜的舉動，可能有利于鋼材價格穩(wěn)定并防止利潤繼續(xù)下滑。”

　　世界銀行集團(tuán)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)油氣采礦及化工部經(jīng)理Mamadou Barry以“負(fù)責(zé)任的舉動”來評價米塔爾等行業(yè)巨頭的減產(chǎn)行為，但他認(rèn)為“減產(chǎn)不會太長久”。

　　正如Keith Spence所說，全球范圍內(nèi)的鋼廠減產(chǎn)已經(jīng)開始。

　　全球第四大鋼鐵制造商韓國浦項制鐵宣布第四季度將減產(chǎn)15萬噸，全年產(chǎn)量將從174萬噸的目標(biāo)下降到154萬噸；日本新日鐵計劃從11月起進(jìn)行三年來的首次減產(chǎn)；俄羅斯最大的鋼鐵公司之一馬格尼托戈爾斯克鋼鐵公司從10月起減產(chǎn)15%；另一大鋼鐵企業(yè)俄羅斯謝韋爾鋼鐵公司10月份除在俄羅斯本土的鋼鐵廠產(chǎn)量減少25%外，其公司位于美國和歐洲的企業(yè)也將大幅降低產(chǎn)量；中國寶鋼、武鋼、鞍鋼等均出臺程度不等的減產(chǎn)計劃……

　    節(jié)約成本

　　鑒于四季度日趨艱難的經(jīng)營環(huán)境以及2009年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，米塔爾計劃到2009年底總的銷售管理費用(SG&A)必須下降50%。

　　三季度財報顯示，今年1至9月份，公司的SG&A總計為52億美元，估計到今年底將達(dá)到69億美元，比2007年將增27%，所有的費用如專業(yè)、咨詢、IT硬件和軟件、旅游、廣告及銷售等費用均較去年有大幅增長。

　　除了減產(chǎn)，拉克希米·米塔爾在業(yè)績發(fā)布會上并未透露具體的內(nèi)部降成本措施。但據(jù)法新社報道，由于金融危機(jī)影響了鋼鐵需求，米塔爾準(zhǔn)備中止所有工廠的再投資，另外還將停止招工、嚴(yán)格審查分包費用和采購開支等。

　　但公司方面在回復(fù)記者郵件時表示：“目前并沒有整體裁員計劃?！蹦壳懊姿柕娜蚬蛦T超過32萬。

　　此外，米塔爾將采取調(diào)整生產(chǎn)以維持產(chǎn)品價格穩(wěn)定等策略。例如，從2008年開始，公司對西歐的扁平鋼生產(chǎn)進(jìn)行了重組，重新劃分了各廠的生產(chǎn)職能，位于盧森堡的公司將負(fù)責(zé)戰(zhàn)略、采購、銷售和定價。

　     記者從米塔爾網(wǎng)站公布的視頻了解，公司的一名負(fù)責(zé)人表示重組歐洲扁平鋼的目的是“集中風(fēng)險決策和戰(zhàn)略制定，以改善我們的客戶服務(wù)體系，使歐洲扁平鋼經(jīng)營的整體風(fēng)險最小化，同時還將獲得額外的利潤”。

　　但財報顯示，第三季度，米塔爾在歐洲市場銷售扁平鋼約820萬噸，比第二季度下降170萬噸；美國市場的扁平鋼銷量約690萬噸，比第二季度減少50萬噸，和第一季度相比減少20萬噸。此外，和二季度相比，歐美市場的凈利潤分別減少了4億美元和8億美元。

　　米塔爾方面表示，歐美市場扁平鋼凈利潤減少是由市場份額減少以及成本提高、尤其是鋼材價格下降所導(dǎo)致。

　　米塔爾北美地區(qū)扁平鋼的負(fù)責(zé)人在發(fā)布會上表示：“目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有很多不確定性，我們不應(yīng)該過度樂觀，但也不能過度地夸大問題，要看到許多長期的樂觀因素依然存在，盡管傳統(tǒng)歐美市場的需求下滑，但發(fā)展中國家的鋼需求前景依然是好的。”

　　另外，米塔爾主管兼并重組的副總裁昂杜拉(Ondra Otradovec)9月19日接受本報記者采訪時強調(diào)了公司應(yīng)對市場風(fēng)險時的多元化戰(zhàn)略。

　　花旗銀行亞洲總經(jīng)理兼金屬和礦業(yè)投資銀行主管Alexander Molyneux認(rèn)為金融危機(jī)使規(guī)模、流動性和多元化重現(xiàn)，“此次金融危機(jī)將導(dǎo)致大規(guī)模的公司利用多元化戰(zhàn)略開拓更多的融資渠道。”他強調(diào)，多元化的公司股價表現(xiàn)較好，因為其盈利的穩(wěn)定性相對價值更高。

　　伺機(jī)并購

　　據(jù)米塔爾三季度財報，今年6月至9月公司總利潤達(dá)38億美元，比去年同期上漲29%；總銷售額同比上漲38%，達(dá)到35.2億美元。公司表示，增長得益于全球鋼材價格比較高，再加上亞洲和拉丁美洲的需求一直比較穩(wěn)定。如今，上述實現(xiàn)增長的原因已成明日黃花。

　　面對直轉(zhuǎn)急下的市場，公司預(yù)計今年第四季度的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)在25億-30億美元之間，與去年同期的48.5億美元相去甚遠(yuǎn)。公司還希望到2009年底還清100億美元的債務(wù)。

　　在市場需求方面，公司預(yù)計第四季度法國和比利時的不銹鋼產(chǎn)量將呈2倍下挫；法國第四季度不銹鋼和扁平材的產(chǎn)量將分別下降25%和28%。

　　盡管如此，拉克希米·米塔爾依然鼓勵投資者：“鋼鐵行業(yè)一定能走出全球金融動蕩的陰影，長期展望前景依然樂觀。”

　    但拉克希米·米塔爾不愿預(yù)測鋼鐵行業(yè)何時能夠回升，只是謹(jǐn)慎地表示一旦鋼鐵客戶明年消化了現(xiàn)有庫存，市場需求就會再次飆升。

　　對于米塔爾和它的同行來說，眼下最重要的是怎樣咬緊牙關(guān)熬過這段艱難的日子。世界經(jīng)濟(jì)論壇金屬和采礦全球議程理事會理事Howard Balloch 卻擔(dān)憂不已：“股價已實現(xiàn)前所未有的跌幅，而目前對金屬和礦業(yè)的資本市場的解決方案依然死寂一片，我希望商業(yè)銀行在這場危機(jī)中有所作為。”

　　鋼鐵業(yè)與GDP走勢密切相關(guān)，而中國是最大的用鋼市場。對此，中銀國際亞洲有限公司董事總經(jīng)理程雁認(rèn)為，2009年中國GDP能保持8%的增幅“就是一件偉大的事情”，盡管中國出臺經(jīng)濟(jì)刺激計劃，但“2009年底，甚至到2010年才能顯現(xiàn)效果”。

　　一向在并購方面長袖善舞的米塔爾也將面臨推遲投資項目的窘境。

　　Alexander Molyneux預(yù)計2009年至2010年間，金屬和采礦行業(yè)將有40%的資本支出可能被削減。

　　昂杜拉曾表示：“2008年，除了已經(jīng)完成和正在進(jìn)行的并購，我們還將繼續(xù)在墨西哥、巴西、中國、澳大利亞等地開展并購重組動作?！?/P>

　　但不到兩個月，拉克希米·米塔爾就遺憾地宣布公司對外投資不會減少，只是在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，會暫緩所有的投資項目。

　　他還透露，目前在中國正在投資建立電子等方面的合資公司，并再一次表達(dá)了“但在中國不能對企業(yè)進(jìn)行控股”的遺憾。

　　昂杜拉還曾強調(diào)了公司擴(kuò)大亞洲市場份額的計劃，但MF全球證券公司分析師多艾文接受國外媒體采訪時說：“米塔爾試圖遷移到亞洲，但是費用非常高昂。如果他們不能從歐洲與北美賺到更多錢，就無法資助這些計劃?！?/P>

　　盡管三季度財報多處報憂，但是拉克希米·米塔爾并未表示放棄任何海外并購機(jī)會，甚至很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次金融危機(jī)對一向胃口很大的米塔爾來說是個千載難逢的并購機(jī)遇。

　　Alexander Molyneux就表示：“根據(jù)花旗的數(shù)據(jù)庫，行業(yè)中‘危險’公司的數(shù)量增加了50%以上，未來可能出現(xiàn)一股破產(chǎn)潮流，也導(dǎo)致金屬與礦業(yè)公司并購活動將不斷增加，尤其是那些由于具有優(yōu)勢的公司并購處于困境的公司，整合可能會繼續(xù)。”

　　Mamadou Barry表示：“對于那些嚴(yán)重被低估卻面臨破產(chǎn)的公司，米塔爾這些行業(yè)巨頭們不會坐視不管，它在儲存實力并尋找合適的機(jī)會進(jìn)行并購。”

    至于何時是最佳并購時機(jī)，程雁與Mamadou Barry都認(rèn)為，明年下半年將是并購活躍期。